在交易平台上，稳定币充当美元的替代品；在DeFi里，它是借贷和收益产品的基础；在一些通胀严重的国家，它还被当作避险工具。
稳定币能不能稳住，取决于背后的储备资产和发行方的可信度。历史上已经有过多次脱锚事件。
储备是怎么回事
Tether发行的USDT和Circle发行的USDC是规模最大的两种稳定币，储备主要是现金和短期美国国债，原则上每发行1枚代币，就要有1美元资产对应。另有一类以加密资产超额抵押的稳定币，比如DAI；还有完全依赖算法的稳定币。
脱锚的教训
2022年5月，算法稳定币UST崩盘。它没有真实储备，而是依靠与LUNA之间的兑换机制维持价格。几天之内，UST和LUNA几乎同时归零。从那以后，没有储备的算法稳定币普遍被视为高风险。
各地如何监管
香港《稳定币条例》自2025年8月1日起生效，在香港发行法币稳定币需要取得金管局牌照。欧盟的MiCA法规从2024年6月30日起对稳定币发行人提出牌照和储备要求。中国大陆方面，2026年2月发布的通知明确，稳定币在流通中实际承担了法定货币的部分功能，未经同意不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。
USDT的特殊风险
USDT在华语圈使用广泛，也经常出现在诈骗和洗钱案件中。私下用人民币买卖USDT，可能收到涉案资金，导致银行卡被冻结，严重的还可能涉嫌犯罪。详见安全防骗。